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集团公司财务风险管理及对策研究

发布时间:2018-01-24

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摘要:当前,我国的集团公司管理水平的提高明显滞后于它的组建速度,特别是财务管理的水平。由于没有完全按照市场经济的要求组织和运作,随着集团规模的扩张,使得财务风险日益增大甚至失控,从而导致集团公司盈利能力的递减。因此,研究集团公司财务风险特点并采取一定的措施进行防范和管理已成为集团公司当前所面临的一个重要的课题。 毕业论文

关键词:集团公司;财务风险;管理
一、前言
随着经济全球化的发展,企业的集团化趋势日益明显,集团公司层出不穷。集团公司的出现极大地改变了我国国民经济结构和经济发展模式。集团公司在国民经济中起着举足轻重的作用。但在集团公司的运行过程中,它所面临的风险也日益复杂。在一个开放的市场经济体系中,随着市场竞争的加剧,集团公司进行财务活动就不可避免地要遇到风险,且财务风险与企业兴衰联系紧密。在我国,近几年的企业财务风险问题伴随着现代市场经济的建立而日益突出。曾经轰动全国、连创佳绩的珠海巨人集团、沈阳飞龙集团,辉煌了没几年就相继陷入了严重的财务危机;同样,有一些国有企业,盈利水平低下,亏损严重,有的甚至到了资不抵债的危险边缘。究其原因,大部分是忽视财务风险造成的。2004年“中航油”巨亏事件的发生也已经暴露出企业风险管理脆弱,缺乏一套高效率的财务风险监测与危机预警系统,风险防范与危机抗御功能不足。但是产权清晰、权责明确、自负盈亏和自担风险的现代企业运行机制又促使其迫切地寻求有效地风险防范措施与对策。风险管理已成为现代集团公司健康发展的关键。
二、集团公司财务风险管理的含义
集团公司财务风险管理是指从集团公司利益出发,通过公司治理结构安排,完善激励机制、监督机制和决策机制,对集团层面、子公司层面和业务层面的财务风险进行协同控制,以防范和降低财务风险,实现集团公司可持续发展的控制机制。集团公司追求财务管理目标实现的过程就是进行财务活动的过程,这个过程由筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动四个方面共同构成。由于内部环境和外部环境因素的影响,集团公司财务活动其结果具有不确定性,即存在财务风险。从财务活动的角度看,集团公司财务风险控制的内容是筹资风险控制、投资风险控制、运营风险控制和分配风险控制。从会计要素的角度来看,财务风险控制的要素涵盖了集团公司生产经营活动最终反映的资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润六大会计要素及其相互之间的结构关系。从集团公司财务风险生成系统和与之相对应的控制系统所包含的环境要素看,财务风险控制既包括集团公司生产经营活动的外部环境,也包括集团公司生产经营活动的外部环境。 论文代写
二、集团公司财务风险管理的对策
1、集团资金实行集中管理
集团资金实行“集中管理”的政策,就是要最大限度的拓展内部融资渠道,降低资金的闲置,形成统一的资金池,以提高资金使用效率,增强集团及下属利润中心的抗风险能力。可开设零余额帐户和集中帐户,集团总部赋予它的往来银行一些权利,在营业终了或指定时间将子公司帐户的金额(达到一定数额)划转到集中帐户,使其帐户余额为零(一般为收入类帐户),这对于集团控制现金水平很有效。另外,资金集中管理还包括对于贷款以及担保等或有负债的统一管理。在创造资金协同方面,集团利用网上银行等工具建立资金管理系统,资金管理系统通过几家银行的网上银行,一方面可以实时掌握资金动态,加强对资金的监控;另一方面还可以快速实现资金在集团内部的调剂,充分发挥集团财务部的内部银行作用。由于集中管理具有较大的规模和实力,在和银行等金融机构协商资金筹措条件时可处于有利地位,如可争取获得较为优惠的借款利率和期限。
2、开辟多元化融资渠道
外部金融市场是企业重要的资金来源渠道。外部融资环境的变化(比如银根的松紧、利率的高低、资本市场的好坏)对企业的融资活动影响很大,左右着企业的财务风险。集团重视外部融资环境,注重培育核心银行关系,确立与银行之间长期稳定的合作关系,加强相互的理解和信任;关注资本市场,通过不同组合实现融资的多元化,以降低融资环境变化所带来的财务风险。母公司要严格单笔负债额度、负债总额、资产负债率的控制,在标准之内的由子公司自己筹集、管理,在标准之外则必须由母公司集中控制。 代写论文
3、建立集团风险监控指标体系
各种风险最终都会反映到资金的运作上来,集团总部应选一些敏感性财务指标,通过它们的变化来判断集团的经营状况,监督各子公司的风险状况及风险控制。由于财务风险的结果是到期不能偿还债务,应选用偿债能力指标;而盈利是企业承担风险的主要保证,较高的盈利能力可以提高集团公司防范和化解财务风险的能力;合理的资产结构是控制财务风险的保证,要求有相应的资产管理水平,因此在监督指标体系中还要选用反映盈利能力和资产管理水平的指标。主要有:1)产权比率。即企业负债与所有者权益的比率,反映资产的结构。股权资本所占比例的高低,不仅是集团偿债能力的重要标志,还是反映集团对待风险的态度。在债务资本比例较高的情况下,如果集团的总资产报酬率高于负债的资金成本,说明该集团的负债是良性的,有充足的偿债能力,集团处于较低的财务风险。反之,意味着该集团的偿债能力出现问题,财务风险在逐渐走高。2)销售现金流量比率,企业经营现金流量的变化,是衡量企业经营质量的重要标志,一个企业有帐面利润,而现金流量不足,会使企业财务状况恶化;如果现金流量比率长期低于同行业的平均水平,则集团就会处于不利的竞争地位,长期下去,集团就要陷入严重的危机中。3)总资产周转率。反映集团的资产管理水平,周转得越快,减少资金的占用,提高资金利用率,在相同的时间内,为企业带来更多的利益。此类指标还有应收帐款周转率、存货周转率、对外担保占净资产率。 代写论文
4、重视经营性现金流
“现金是生命”,充分说明了现金在整个风险管理中的重要地位,一个没有利润的企业是可以生存的,而没有现金的企业随时可能面临危机。现金流量状况的控制标准,是企业财务风险控制中最直接和最敏感的指标,因为企业的失败最终都表现在现金的失控上。而在现金流量的各项指标中最为基本的便是经营性现金流指标。可以说,没有经营性现金流,就没有 论文代写

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